Influența dolarului american
Cum afectează dolarul american prețurile aurului și argintului
Scris de Eduard A. Gherghe pentru Raportul de Aur.
Acest articol va explora legătura dintre prețurile aurului și argintului și dolarul american. Deoarece prețurile aurului și argintului sunt strâns legate, orice mențiune despre aur include și argintul.
De obicei, se crede că aurul și dolarul american se mișcă în direcții opuse, așa cum am menționat în articolul “Opinia general acceptată privind factorii care influențează prețul aurului” despre ce influențează prețul aurului:
"Aurul este, în general, considerat în dolari, adică prețul aurului este exprimat în dolari americani. Activele exprimate în dolari au, în mod obișnuit, o relație inversă cu valoarea dolarului american. Prin urmare, dacă valoarea dolarului scade, prețul aurului va crește, și invers."
Cu toate acestea, dovezi din ultimii cincisprezece ani contrazic ideea comună despre relația dintre aur și dolarul american.
Deși există corelații în anumite perioade, datele arată că, începând cu 2008, atât prețul aurului, cât și dolarul american au crescut și au fost în general asociate pozitiv.
Analiza datelor istorice
În 1971, guvernul SUA a decis să oprească posibilitatea investitorilor străini de a schimba titluri de Trezorerie pentru aur ținut de Rezerva Federală, astfel încât să înlăture complet legătura lumii monetare de Standardul Aurului.
De atunci, valoarea dolarului american s-a diminuat cu 98,2% în comparație cu aurul. În 1971, înainte ca Fed să oprească posibilitatea schimbului de aur, prețul aurului era fixat la 35 de dolari per uncie. Odată cu eliminarea schimbului de aur în dolari, prețul aurului a devenit fluctuant pe piață.
Un indicator des menționat pentru dolarul american este indicele dolarului american. Acesta include o varietate de valute precum euro, yen, lira sterlină, dolarul canadian, francul elvețian și coroana suedeză. Acest indice a început în 1973 cu o valoare de bază de 100.
Cu toate acestea, prețul aurului a crescut de la un preț mediu de 97 de dolari în 1973 la 2.045 de dolari (la 20 decembrie 2023). În acești cincizeci de ani, prețul aurului a crescut cu 2100%, în timp ce valoarea indicelui dolarului a crescut doar cu 2%.
În această perioadă, au existat momente când aurul și dolarul au avut mișcări opuse și, de asemenea, perioade când ambele active au fost corelate pozitiv. Singura concluzie clară este că, din 1971, dolarul a pierdut peste 98% din valoarea sa în comparație cu aurul.
Analiza completă a acestui articol o veți găsi pe canalul meu de YouTube apăsând AICI. Te poți abona gratuit pentru analizele detaliate ale articolelor.
Înțelegerea conexiunii recente dintre dolar și aur
Graficul de mai jos arată cum s-au schimbat prețul aurului și valoarea dolarului american începând din 1990 (săptămânal). Mulți observatori ai pieței ar putea fi surprinși de acest grafic, deoarece arată că, în general, începând cu 2008, prețul aurului și dolarul au crescut împreună și au avut o legătură pozitivă.
De la sfârșitul anului 2008 până în prezent, valoarea indicelui dolarului a crescut de la 88 la 102, în timp ce prețul aurului a crescut de la 700 de dolari la 2.045 de dolari. Desigur, pentru perioade scurte de timp pe parcursul celor cincisprezece ani, prețul aurului și valoarea indicelui dolarului au avut mișcări opuse.
În totalitate, pe durata întregului interval, ambele lucruri au crescut împreună într-o relație pozitivă.
Sursa foto: Kinesis Money
După cum arată graficul de mai sus, între 2001 și sfârșitul anului 2008, valoarea indicelui dolarului a scăzut, în timp ce prețul aurului a crescut de la sub 200 de dolari la un nivel de până la 1.035 de dolari. Dar începând cu sfârșitul anului 2008, atât aurul, cât și indicele dolarului au crescut împreună, cu excepția unor perioade scurte în care cele două lucruri ar fi putut să se miște în direcții opuse.
Dolarul American și Prețul Argintului
Dovezile arată că argintul are aceeași relație de tranzacționare cu dolarul ca și aurul.
Sursa foto: Kinesis Money
Cum afectează dolarul american prețurile aurului și argintului?
Pe intervalele scurte de tranzacționare, se observă o relație clară de inversare între prețurile aurului și argintului și valoarea dolarului. Cu toate acestea, se poate argumenta că acest fenomen apare deoarece fondurile speculative, bazate pe moment, și operatorii de fonduri de tranzacționare cu mărfuri (CTA) au programat algoritmii lor de tranzacționare să reacționeze la o mișcare inversă între aur și dolar.
Această relație este cunoscută în analiza tehnică a pieței sub numele de „auto-împlinire”. Însă, pe parcursul ultimilor 15 ani, aurul și dolarul au crescut împreună.
Graficul de mai jos arată cum dolarul american s-a devalorizat semnificativ față de valoarea aurului ($/g) începând din 1973, momentul în care valoarea indicelui dolarului american a fost stabilită la 100.
Sursa foto: Kinesis Money
Din 2008 încoace, cererea mondială pentru aurul fizic, în special din partea băncilor centrale și a investitorilor din emisfera estică, a avut un impact mai mare în stabilirea prețului aurului decât mișcările dolarului american în aceeași perioadă.
La fel, cererea pentru argintul fizic, atât în scopuri industriale, cât și de investiții, a avut o influență mult mai puternică în stabilirea prețului argintului decât mișcările dolarului american.
În plus, mă aștept ca prețul argintului să fie mai performant decât cel al aurului, deoarece, conform Institutului Argintului, se preconizează că argintul va avea un deficit de ofertă în viitorul previzibil.
Cu alte cuvinte, oferta și cererea pentru aur și argint fizic, indiferent de valoarea dolarului în comparație cu alte mari monede fiat, au fost principalul factor care a determinat creșterea prețului aurului.
Ca susținere pentru aceasta, priviți din nou graficul aur vs. dolarul american de mai sus și observați că ambele active au crescut împreună, cu excepția unor perioade scurte în acei cincisprezece ani în care aurul și dolarul ar fi putut să se miște în direcții opuse.
Prețurile medii ale aurului istoric din anul 1833 până în 2016:
https://nma.org/wp-content/uploads/2016/09/historic_gold_prices_1833_pres.pdf
Vă doresc o zi plăcută în continuare și învăluită în strălucirea Metalelor Prețioase.
Disclaimer
Eduard A. Gherghe este un analist de piață independent pentru Raportul de Aur.
Această publicație are doar scop informativ și nu are ca intenție să fie o solicitare, ofertă sau recomandare privind vreun instrument financiar, marfă, derivat, serviciu de gestionare a investițiilor sau serviciu de consultanță și nu oferă sfaturi privind tranzacționarea de mărfuri.
Această publicație nu își propune să ofere sfaturi de investiții, fiscale sau legale, nici în mod general, nici într-un context specific.